中信期货-化工策略日报：夜盘原油承压，化工跟随回调-210707

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板块逻辑：近期煤炭有所承压，坑口煤价有所回落，且油价连续反弹后，夜盘跌2%以上，导致部分多头止盈，夜盘化工表现疲软，同时内部分化也有所减弱。

当然化工整体供需仍是偏弱为主，近期估值和驱动逻辑仍可能频繁切换。

甲醇：原油回调，甲醇夜盘明显回落尿素：估值依然偏高，尿素反弹偏谨慎乙二醇：短期宽幅震荡，期货逢高抛空PTA：价格再创新高，维持多头思路短纤：现金流处在低位，价格跟随原料波动PP：原油涨势似缓，PP回调风险初现塑料：现货表现稍稳，短期矛盾不突出苯乙烯：纯苯拐点预期先行，但现实或尚待博弈PVC：本周有累库风险，中期高位偏弱震荡单边策略：短期理性回调中，继续关注油价涨势是否延续09合约对冲策略：TA-MEG价差仍有扩大可能，阶段性关注多L空PP或PVC（离场）机会，多PP空MA仍谨慎延续风险因素：原油和动力煤继续大涨，化工供应端再出问题、政策预期转向。