金信期货-期市晨报：短期预计甲醇震荡回升，关注01合约回调低多的机会-220906

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　　宏观：央行下调金融机构外汇存款准备金率
　　疫情反复推升市场避险情绪，近期成都、深圳、天津多地疫情反复并加强防控，国内经济边际修复动能仍然偏弱，稳增长压力仍然严峻，地产去杠杆依然是内需下行的主线，疫情和经济修复的不确定性下微观主体活力仍然不足，政策重心重回稳增长。
　　政策方面，为提升金融机构外汇资金运用能力，中国人民银行决定，自9月15日起，下调金融机构外汇存款准备金率2个百分点，即外汇存款准备金率由现行8%下调至6%。央行副行长刘国强表示，人民币并没有出现全面贬值。人民币长期的趋势应该是明确的，未来世界对人民币的认可度会不断增强，但是短期内双向波动是一种常态。
　　同时，9月5日央行副行长表示，下阶段将实施好稳健货币政策，加力巩固经济恢复基础，不搞大水漫灌、不透支未来。下一步要引导金融机构把利率下降效果传导到贷款端，降低企业融资和个人信贷的成本。要保障房地产合理融资需求，合理支持刚性和改善型住房需求，依法合规加大对平台经济重点领域的金融支持。
　　近期成都、深圳、天津多地疫情反复并加强防控，经济基本面预期仍未有明显改观，货币政策仍易松难紧，流动性预期和风险偏好的修复有望支撑股指估值的修复，但经济修复程度弱仍拖累盈利增长，地产警报尚未解除，微观主体活力不足，股市大概率仍以震荡为主，股市整体仍以结构性机会为主，中小盘成长风格占优。而债市大涨后进入期限利差压缩行情，债市牛平博弈后进入鱼尾行情，利率向下空间不大，但基本面偏弱的现实无法解决，“经济修复放缓+资金宽松+配置需求”的组合下，长端利率低位的时间延长。