中泰证券-资金面周观察：股市流动性回落，基金发行放缓-210706

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投资要点金融市场流动性：周初受到跨月影响，资金价格位于高位，但受重大节日影响，机构对跨季普遍偏乐观，现券市场维持平稳，长端利率小幅下行。

本周公布PMI数据，PMI指数环比回落0.1个百分点，基本维持平稳。

分结构看，新订单指数平稳，生产指数下行拖累指数。

前期波动较大的价格指数趋于缓和，原材料购进价格和出厂价格指数均出现不同程度下行，两者价差仍处于2016年以来低位，企业盈利出现挤压现象。

股票市场流动性：本周股市流动性有所回落。

具体来说，资金流入方面，偏股基金发行281亿（上周372亿），融资净流入42亿（上周169亿）。

资金流出方面，产业资本净减持63亿（上周净减持123亿），北上资金累计净流出158亿（上周净流入210亿），IPO规模54亿（上周70亿）。

值得关注的是本周公布了保险最新的持股数据。

具体来说，截止2021年5月，保险投资股票与证券的余额2.96万亿，较上月增加2.2%，连续2个月上涨。

目前占整体资金运用余额的13.0%。

海外市场流动性：本周美元兑人民币中间价均值为6.46，6月均值为6.13，5月均值为6.43，4月均值为6.52。

CFETS人民币汇率指数6月30日收于98.00，上周为97.62，6月平均为97.86，5月均值为97.38。

海外市场，本周主要经济体10Y国债收益率水平普遍小幅回落。

风险提示：经济增速不及预期风险。

研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的情况。