华鑫证券-鑫融讯：弱势调整进入尾声阶段-220905

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　　▌双融余额
　　截至9月2日，上交所两融余额报8723.94亿元，较前一交易日减少11.89亿元；深交所两融余额报7355.38亿元，较前一交易日减少18.75亿元；两市合计16079.32亿元，较前一交易日减少30.65亿元。
　　▌最新观点
　　上周五，A股呈现缩量盘整格局，逾3500股上涨，小盘题材股集体反弹；沪指微涨止步三连跌；创业板指微跌，录得8连跌。截止收盘，上证指数涨0.05%，深证成指跌0.09%，创业板指跌0.03%，沪深300跌0.50%，上证50跌0.77%，中证500涨0.37%。两市上涨家数为3587家，高于此前一周均值1898家，高于前一交易日1750家。涨停家数为68家，高于此前一周均值64家，高于前一交易日46家。两市下跌家数为1146家，低于此前一周均值2835家，低于前一交易日2967家。跌停家数为12家，低于此前一周均值25家，低于前一交易日22家。北向资金为净流出37.83亿元，此前一周均值为净流出9.39亿元，前一交易日为净流出8.42亿元。两市成交额为7468.66亿元，此前一周均值为10142.37亿元，前一交易日为7949.66亿元。A股有企稳迹象，但外部环境并未缓和，强劲非农数据，加大了对美联储激进加息的担忧，美股上周五冲高回落，与此同时美元指数触底回升，结合来看对于全球资本市场而言，都将形成冲击，但同时失业率的超预期上行，也意味着不支持过于激进加息。此外巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦再减持比亚迪171.6万股H股，已累计减持1786万股，持股比例降至18.87%。这对于新能源汽车板块也将形成负面影响，不过此风险冲击，价格已经有所反应，因此结合来看，市场短周期而言或将维持一种弱势状态。但中期角度，市场调整正在进入尾声阶段，随着高频经济数据的边际转暖弱，“金九银十”消费与开工的双提振，市场修复性行情值得期待。
　　▌主题追踪
　　今日关注：天基互联网、激光雷达、半导体
　　1.天基互联网主题：9月2日，华为终端微博发布一则Mate50系列相关的消息。华为常务董事、终端业务CEO余承东透露：“我们在通讯技术上，可能再有一个突破，向上捅破天，有新的突破。”天基互联网系统被命名为“虹云工程”,计划发射156颗小卫星,它们在距离地面1000公里的轨道上组网运行,致力于构建一个星载宽带全球移动互联网络。近日，据媒体报道称，华为Mate50系列将于9月6日正式发布，其将搭载卫星通信功能，没有网络连接也能通过北斗卫星系统发送紧急短信。建议关注：中国卫通（601698）、上海沪工（603131）
　　2.激光雷达主题：近日，由中国牵头、德国联合牵头的车载激光雷达ISO国际标准预研工作组启动会正式召开，启动会的顺利召开，标志着ISO/PWI 13228《道路车辆激光雷达试验方法》标准预研工作正式启动。激光雷达需求将会随着全球无人驾驶市场以及ADAS(高级驾驶辅助系统)渗透率的提高在未来数年内进入到快速增长期。近期，Yole development预测，2020年至2026年，汽车激光雷达市场预计将以111%的复合年增长率增长至23亿美元。建议关注：光库科技（300620）、永新光学（603297）
　　3.工程建设行业：8月31日，证监会党委委员、副主席李超在首批保障性租赁住房REITs上市仪式上表示，市场共批准19只公募REITs产品上市，资产范围涵盖收费公路、污水处理和保障性租赁住房等多种类型，已上市项目募集资金580多亿元，总市值650亿元，回收资金带动新项目总投资额近3000亿元。8月24日召开的国务院常务会议再次提出19项接续政策措施，明确要求继续做好基础设施建设。6月29日，国务院常务会议宣布政策性、开发性金融工具支持重大项目建设，通过发行金融债券等筹资3000亿元，用于补充包括新型基础设施在内的重大项目资本金。建议关注：浙江建投（002761）、中国电建（601669）
　　▌风险提示
　　疫情未能得到有效控制、宏观经济意外下滑、流动性紧缩加剧、行业政策低于预期。