开源证券-机械设备行业周报：2022年H1自动化板块表现亮眼，新能源设备高景气-220904

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　　机械设备板块营收小幅收缩，激光设备/机器人/自动化设备表现亮眼
　　2022年H1机械设备板块受原材料价格及疫情供应链影响营收小幅收缩，毛利率小幅下降。2022年H1机械设备整体板块营收8,346.88亿元，同比下降5.62%；环比下降4.54%；归母净利575.1亿元，同比下降23.3%，环比上升63.1%。销售毛利率小幅下降，2022年H1为21.6%，较2021年全年下降1.2pct；销售净利率略有上升，2022年H1为7.4%，较2021年全年上升0.7pct。
　　业绩水平上，2022H1激光设备/机器人/自动化设备业绩涨幅较为明显，同比分别为4664.0%/278.2%/188.9%；但机器人板块归母净利增长较为平缓，同比为6%。
　　盈利表现上，工控/自动化设备盈利能力表现领先，激光设备受价格战等因素影响盈利水平略显颓势，机器人板块净利水平下降。
　　新能源设备高度景气，净利水平整体上扬
　　风电设备板块增速放缓，盈利向好。2022年H1风电设备行业营收747.54亿元，同比上升16.06%，环比下降37.93%；归母净利75.33亿元，同比上升26.67%，环比下降10.06%。销售毛利率略有上升，2022年H1为21.15%；销售净利率提高，2022年H1为10.18%。光伏设备板块业绩高增，盈利水平提高。2022年H1光伏设备行业营收3,876.04亿元，同比上升121.29%，环比上升31.69%；归母净利462.38亿元，同比上升263.35%，环比上升72.22%。销售毛利率略有上升，2022年H1为21.51%；销售净利率提高，2022年H1为12.57%。锂电设备板块业绩平稳，盈利能力小幅承压。2022年H1锂电设备行业营收155.49亿元；归母净利14.62亿元。销售毛利率下降，2022年H1为28.12%；销售净利率略有下降，2022年H1为9.42%。
　　船舶业绩短期承压，新一轮船舶周期有望开启
　　受上半年疫情及港口滞留影响，航海装备板块业绩承压。2022年H1航海装备行业营收621.96亿元，同比下降3.74%，环比下降28.17%；归母净利-3.95亿元，同比下降187.43%，环比下降114.95%。销售毛利率、净利率均有所下降，销售毛利率2022年H1为9.56%，较2021年全年下降1.84pct；销售净利率2022年H1为0.21%，较2021年全年下降1.11pct。新一轮船舶周期有望开启。根据上一轮船舶周期，我们总结出三大船舶中观指标：新船价格、手持订单、完工周期。
　　受新冠疫情影响、干散货运费价格上升及欧洲能源危机推动，通过观测新船价格、手持订单、完工周期三大中观指标，我们发现，海运价格上升，集装箱需求景气，新船价格回升趋势明显，船企扩张意愿强，新一轮船舶上升周期有望开启。
　　受益标的
　　信捷电气、宇环数控、汉宇集团、中大力德、景业智能、博实股份、迈为股份、帝尔激光
　　风险提示：疫情供应链风险，上游原材料价格上涨，工业复苏不及预期。