国盛证券-环保行业周报：政策加码低碳电力，装备、储能焕新机-220904

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　　推动新型储能市场化，绿电运营望受益。1.8月29日，工信部等五部门联合印发《加快电力装备绿色低碳创新发展行动计划》。《行动计划》提出将统筹发输配用电装备供给结构调整，聚焦火电装备、水电装备、核电装备等10个领域，围绕新型电力系统构建，加速发展清洁低碳发电装备，提升输变电装备消纳保障能力，加快推进配电装备升级换代。具体要求看，《行动计划》提出煤电机组灵活性改造能力累计超过2亿千瓦，可再生能源发电装备供给能力不断提高，风电和太阳能发电装备满足12亿千瓦以上装机需求，核电装备满足7000万千瓦装机需求，助力火电升级与绿点装机。推荐关注火电灵活性改造相关标的；可再生能源装机计划清晰、质地优良的电力运营商。2.山东省发改委、能源局、国家能源局山东监管办公室联合印发《关于促进我省新型储能示范项目健康发展的若干措施》，《措施》是全国第一套电力现货市场储能支持政策，它创新了容量租赁、技术监督等机制，鼓励发展大型独立储能电站，并支持储能多元化发展，在全国范围内有较强示范意义。容量租赁机制允许燃煤机组增加的深度调峰容量、燃气机组调峰容量和电解水制氢装机调峰容量在全省范围内租赁使用，促进新型储能规模化发展；《若干措施》的出台将带动各地方部门陆续出台电力现货市场储能支持政策，稳步推进全国电力现货市场和新型储能市场化发展，有望打开绿电装机空间。推荐关注可再生能源装机计划清晰、质地优良的电力运营商。
　　本周碳交易行情：本周（8.29-9.2）全国碳市场碳排放配额（CEA）总成交量13.15万吨，总成交额769.05万元。挂牌协议交易周成交量1,468吨，周成交额8.55万元，最高成交价58.50元/吨，最低成交价58.00元/吨，本周五收盘价为58.00元/吨，较上周五下跌0.85%。大宗协议交易周成交量13.00万吨，周成交额760.50万元。截至本周，全国碳市场碳排放配额（CEA）累计成交量1.95亿吨，累计成交额85.59亿元
　　估值见底，关注稳定的运营类资产及基本面反转的公司。过去三年环保板块表现低迷，估值、持仓等仍均处于低位，环保REITs的出台提供新的权益性融资工具，城镇污水、垃圾处理，固废危废处理等污染治理运营为重点发力行业，看好技术优势强、壁垒高的企业，1、成长性、确定性较强的垃圾焚烧公司，关注伟明环保（ROE行业领先、订单充足）、瀚蓝环境（增长稳健，估值优势明显）；2、在手项目丰富，技术强壁垒高的危废处置公司，关注浙富控股（危废新龙头、全产业链布局）、高能环境（受益融资改善的土壤修复龙头）；3、价值有望重估的水务公司，关注洪城水业（江西污水市场潜力大，估值及股息率具备吸引力）。4、检测、磁材并行、营收高增的中钢天源。
　　行业新闻：1）国管局等四部门：《关于深入推进公共机构生活垃圾分类和资源循环利用示范工作的通知》；2）水利部等三部门：《关于推进用水权改革的指导意见》
　　板块行情回顾：本周（8.29-9.2）环保板块表现一般，跑输大盘，跑赢创业板；公用事业表现较好，跑赢大盘，跑赢创业板。上证综指跌幅为-1.54%、创业板指跌幅为-4.06%，环保工程及服务跌幅为-3.07%，跑输上证综指-1.53%，跑赢创业板1.00%；公用事业跌幅为-1.21%，跑赢上证综指0.32%，跑赢创业板2.85%。监测（-1.68%）、大气（-1.35%)、水处理（-1.60%）、固废（-4.57%）、水务运营（-0.91%）、节能（-6.68%）。
　　风险提示：环保政策及督查力度不及预期、行业需求不及预期。