国泰期货-期债：回调提供的是安全边际-220831

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（以下内容从国泰期货《期债：回调提供的是安全边际》研报附件原文摘录）
　　【市场启示与后市观点】 　　T2212全天增仓2894手，多空分歧加大（空头主动开仓占优），多头和空头内部分歧均有所减小（空头内部分歧降低更为显著）：1）多、空分歧方面，上午T2212“多开”性质的开仓较昨日增加77.76%，“空开”性质的开仓较昨日增加185.92%，“多开”与“空开”之比1.0340低于前一交易日的1.6630；午后T2212“多开”性质的开仓较昨日减少19.95%，而“空开”性质的开仓较昨日增加9.46%，“多开”与“空开”之比1.2300低于前一交易日的1.6820；全天来看，T2212“多开”与“空开”性质的开仓较昨日分别增加20.03%和82.15%，多空分歧加大，且空头主动开仓占优推动期债高开低走；2）多头和空头内部而言，“多开”与“多平”之比由前一交易日的0.9201升至1.1118，“空开”与“空平”之比则由前一交易日的0.8583升至1.4867，多头内部和空头内部分歧均有所降低，且空头内部分歧降低更为显著。市场面来看，股市平开低走表现偏弱，商品表现偏弱，期债高开后小幅走低。资金面维持松，但上半年中国财政政策执行报告指出下一步将加大宏观政策调节力度，谋划增量政策工具或对债市形成了一定的扰动（T2212下方两大支撑位分别为100.840-101.015和100.515-100.600）。 　　资金方面，银行间市场流动性维持宽松，回购利率较前一交易日小幅回落（银行间隔夜和7天期回购利率较前一交易日小幅下行1-2BP左右）。