国信期货-铁合金月报：产量维持低位，需求略有恢复-220828

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（以下内容从国信期货《铁合金月报：产量维持低位 需求略有恢复》研报附件原文摘录）
　　主要结论 　　2022年8月铁合金走势期货略有反弹，现货偏弱。截止8月26日，硅铁期货主力价格从月初7832元/吨最低下跌至7294元/吨，后反弹至8086元/吨，月涨幅3.2%。现货产量价格持平。8月锰硅期货探底回升。截止2022年8月26日锰硅期主力合约从7400元/吨最低下跌至6894元/吨随后反弹至7420元/吨，涨幅0.3%。现货产地价格下跌150元/吨基差收窄。 　　政策面来看，8月煤矿面临疫情，影响了兰炭的供应。央行降息，宏观面稳经济意图明显。 　　产业层面供给来看，铁合金产量7、8月明显减少。根据上海钢联的数据，硅铁2022年7月产量46万吨，同比下降10.8%；1-7月产量366万吨，同比持平为主。1-7月锰硅产量584万吨，同比回落5.7%。其中7月硅锰产量明显减少至64.5万吨，同比减少19.8%。进入7月后，随着锰硅厂家亏损加剧，产量明显较少，8月产量维持低位，预计8月产量回落至60万吨以下。 　　产量层面需求来看，钢材产量预计7月见底，8月有所回升，但钢材远期需求存疑。国家统计局最新公布的数据显示，2022年1-7月我国粗钢产量为60928万吨，同比下降6.4%。 　　供应减少后，双硅的供需出现了缺口。展望9月，铁合金面临的是低位的产量与环比恢复的需求，加之生产端的不确定性。因此，9月铁合金行情相对看多。