国信期货-燃料油月报：燃料油宽幅震荡，供需平衡-220828

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（以下内容从国信期货《燃料油月报：燃料油宽幅震荡 供需平衡》研报附件原文摘录）
　　主要结论 　　2022年8月，国际原油价格止跌震荡，震荡区间在95美元/桶-105美元/桶附近。能源化工商品成本支撑效果明显。国际原油市场在经过美联储几轮加息之后保持稳定，但是近期沙特能源部长表示，由于原油现货价格和期货价格相背离，OPEC不排除减产的可能性来稳定国际原油价格。该消息一出，原油价格出现大幅度反弹，市场信心得到有效提振，带动能源化工商品成本端上涨。目前，原油市场维持“供不应求”的逻辑，9月原油或维持区间震荡的趋势，对燃料油的支撑效果较为明显。 　　燃料油近期走势稳定，前期燃料油跌幅较大，8月以来出现触底反弹的情况。8月初，国际原油价格出现震荡下行，美联储加息抑制原油价格，同时，美联储的不断加息导致企业经营情况受到一定的抑制效果。在衰退情绪不断蔓延的情况下，海上贸易量的衰退可能直接影响燃料油的需求，市场情绪偏空。但是在8月中下旬，原油企稳反弹，支撑燃料油成本端价格，提振市场信心；另外，在我国下调几轮成品油价格之后，下旬再次出现汽柴油等成品油价格表现较好，支撑炼厂催化裂化利润，提振油浆的需求和价格，燃料油价格也跟随成品油走势出现触底反弹。9月、10月将是传统海上贸易旺季，另外，沿海城市将度过禁渔期，船用油和蜡油等需求回升，现货价格或得到一定提振。低硫燃料油8月走势宽幅震荡。 　　技术面，燃料油近期走势宽幅震荡，目前国内市场供需平衡。若原油价格持续横盘波动，燃料油价格走势或在3100元/吨~3400元/吨区间震荡。低硫燃料油或在5000元/吨~5500元/吨区间震荡。