美尔雅期货-生猪月报：预期充足期现上行，需求不济恐难维持-220831

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　　基本面：前期产能去化较强，去年6-7月能繁母猪的存栏量达到顶峰的情况下，今年的出栏高峰在4-5月间且由此过后会转入供需逐渐紧张的状况，这个紧张的状况在10月甚至11月之前可能很难缓解，但后续市场状况看今年下半年整体猪肉和标猪可能相对平衡但大猪需求可能较为紧俏。
　　现货：猪价小幅提振，短期内有中秋节庆和开学预期，但整体消费较常年仍然偏弱价格并无较强驱动，仅通过价格可能存在炒作因素影响，实际状况建议参考现货成交结果，后期价格多维持高位震荡状态。
　　策略：近期现货或继续上调，但仅凭价格或有炒作因素影响建议综合成交状况综合判断。下半年的上行预期能否兑现取决于猪肉实际的消费刚性，但目前盘面预期充足建议谨慎追高。01合约在挤兑和交割时间预期下或有下行可能，后续建议重点关注下游消费以及投机活动下现货价格变化节奏的影响。