安信证券-朗新科技-300682-卡位能源科技高景气赛道，充电业务高速发展-220902

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　　■事件概述8月31日，朗新科技发布《2022年半年度报告》，公司上半年实现营业收入16.08亿元，同比增长23.01%；实现归母净利润1.91亿元，同比增长61.13%；实现扣非归母净利润0.94亿元，同比增长7.08%。公司整体业绩与此前披露的业绩预告基本一致。
　　■2B端深耕能源数字化，以数字技术提升运营效率根据中报披露，2022年上半年，公司能源数字化业务实现收入4.32亿元，同比增长6.94%。朗新科技依托在能源领域的深厚技术及资源积淀，在电力能源的用电服务核心系统、数字新基建、能源服务运营等方面持续发力。
　　在用电服务核心系统方面，朗新科技面向国家电网、南方电网等大型企业客户提供数字化升级解决方案，沉淀中台能力和平台产品，助力新型电力系统建设和创新升级。公司全面参与国网能源互联网营销服务系统（营销2.0）的试点项目建设工作，上半年朗新完成了营销2.0系统在浙江的试点项目建设，取得良好成果，目前正在参与多个省营销2.0的推广实施。
　　在新基建方面，朗新协同多个省电力公司建立能源大数据中心，以电力指数、碳排放指数等能源大数据产品，为政府疫情防控、复工复产、产业扶持、碳排放、电力征信等工作提供数据支撑，同时也承建了多个省市电力采集主站系统、智慧能源服务平台和电动汽车运营平台，并逐渐形成营销与采集双核心业务发展的独特竞争力。
　　在能源服务运营方面，公司持续加大电力市场化业务投入，已在多省市成功开展电网充电桩业务代运营服务，并广泛开展面向客户挖掘、业务推广的营销服务和业务代运营。
　　■2C端能源互联网多场景延伸，“新电途”加速渗透根据中报披露，2022年上半年，公司能源互联网业务实现收入4.24亿元，同比增长58.5%。朗新科技通过构建自有的能源互联网服务平台，深度开展能源需求侧的运营服务，实现电力消费的供需互动和资源优化配置。
　　在家庭能源消费服务领域，公司通过与支付宝等入口合作构建互联网生活缴费场景，自主研发能源互联网服务平台，经过近十年的平台建设与运营能力积累，目前已为超过3.85亿居民用户提供水电燃热等公共事业的“查询-缴费-账单-票据”线上闭环服务，业务覆盖全国400+城市、连接5400+水电燃热等公共事业机构，生活缴费日交易笔数近600万，平台日活用户超过1370万。
　　在车主能源消费服务领域，公司打造的第三方聚合充电服务平台“新电途”为新能源车主提供“多快好省”的充电服务，逐步构建起全国充电一张网。
　　根据中报披露，截至2022年6月底，朗新“新电途”充电桩覆盖量约50万，已累计接入充电运营商超400家，服务新能源车主数约380万，单季度净增长超80万，上半年聚合充电量近8.3亿度，约为2021年同期充电量的8倍，公共充电市占率达到10%，平台用户活跃度逐步提高，平台预购电GMV超过3亿度，为下一步能源运营服务打下坚实基础。在扩大聚合平台充电桩资源连接的同时，“新电途”正在围绕聚合充电场景开展需求响应、市场化售电、光储充一体化等能源运营服务的试点，将形成典型的能源互联网平台服务场景，助力朗新科技未来能源运营业务的持续高速发展。
　　在企业能源服务领域，公司的“新耀光伏云平台”以能源物联网技术为支撑，通过全面化监测、智能化告警、AI故障诊断、大数据分析、精细化运维等提高电站发电效率，实现降本增效。根据中报披露，报告期内，“新耀光伏云平台”新接入分布式光伏电站约3,000座、容量约600MW。
　　在国家“双碳”战略目标下，能源领域正迎来未来几十年高速发展的新机遇。
　　公司不断拓宽能源服务场景，以B2B2C的业务模式聚焦“能源数字化+能源互联网”双轮驱动发展战略，助力新型电力系统建设和能源消费电气化率的提升。我们认为，公司卡位能源科技高景气赛道，有望在电力市场化和终端能源消费电气化、场景化等多领域迎来高速发展。
　　■投资建议朗新科技是国内电力能源数字化领域的领先企业，我们预计公司2022/23/24年实现营业收入60.92/79.44/103.5亿元，同比增长31.3%/30.4%/30.3%。实现归母净利润11.23/14.88/19.63亿元，同比增长32.6%/32.4%/31.9%。维持买入-A的投资评级，6个月目标价为42.60元，相当于2022年的30倍动态市盈率。
　　■风险提示：电力信息化建设不及预期；电力市场化进展不及预期。