金信期货-玻璃纯碱周度报告：玻璃低位震荡，纯碱大幅反弹-220828

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　　上周玻璃低位震荡，市场预期变化不大。现货市场分化，沙河出货情况在转弱之后再度有所好转。玻璃周度库存积累3.5%左右，终端需求始终未见大幅好转。纯碱上周大幅反弹，市场开始交易因限电而带来的超预期降库，厂家心态转强，西北轻碱甚至开始涨价，纯碱远期贴水幅度明显缩窄，但从图形上看，区间震荡的走势仍未被打破。
　　玻璃现货悲观一致性始终较强，上周两条生产线冷修，叠加期货价格大幅贴水现货，盘面继续下探的驱动已经不足。建议暂时观望，等待是否会有超预期的改善提供新一次反弹的驱动。纯碱方面，市场波动剧烈，短期供应因限电超预期下滑的情况即将终结。下游需求暂无明显好转，贸易商库存偏低，存在补库可能性，但力度预计有限。同时玻璃远期定价较低，纯碱定价压力仍存，若价格超涨，可尝试高抛。
　　操作建议
　　玻璃暂时观望，纯碱区间高抛低吸操作。
　　风险提示
　　玻璃厂冷修数量增加；光伏玻璃生产线投产不及预期