华安期货-国债期货周报：降息虽利多，债市反应迟钝-220828

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　　华安点评：
　　由于市场对于央行降息的利多已经充分定价，上周期货市场的价格出现小幅下降。总体来看，10年期主力合约收盘价较前一周下跌0.22%，5年期主力合约下跌0.24%，2年期主力合约下跌0.11%。
　　上周货币政策落地，1年LPR下降5bp,5年LPR下降15bp,同时国常会部署稳经济的一揽子政策的接续政策，在当前数据显示，无论投资还是消费的都只是弱复苏，后续动力不足，基本面仍然薄弱，短期内债市翻转的可能性较低，预计只是暂时的技术性调整。
　　资金面上，上周市场资金价格虽然受月底缴税的影响有所波动，无论隔夜还是1周的银行间利率均有所上涨，其中R001在1.3%上下波动，R007在1.5%附近波动。当前资金面总量充足，资金价格短期内仍然会处于较低位。