开源证券-龙芯中科-688047-公司信息更新报告：工控类芯片高增长，产品持续创新提升公司竞争力-220901

《开源证券-龙芯中科-688047-公司信息更新报告：工控类芯片高增长，产品持续创新提升公司竞争力-220901（4页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《开源证券-龙芯中科-688047-公司信息更新报告：工控类芯片高增长，产品持续创新提升公司竞争力-220901（4页）.pdf（4页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　业绩符合预期，维持“买入”评级
　　公司发布2022半年度报告，2022H1实现收入3.48亿元，同比-38.2%，实现归母净利润8876万元，同比下滑1.6%，实现扣非净利润-2610万元，同比-149.7%。
　　其中，2022Q2公司实现收入1.66亿元，同比-39.5%，归母净利润5234万元，同比+89.3%，扣非净利润-3626万元，同比-332.8%，业绩基本符合预期。我们维持之前盈利预测，预计2022~2024年公司归母净利润为3.19、4.31、5.79亿元，EPS为0.80/1.07/1.44元，当前股价对应2022~2024年PE为92.7/68.8/51.1倍，维持“买入”评级。
　　2022H1工控类芯片保持高增长态势，政策因素影响信息化类芯片业务2022H1公司工控类芯片、信息化类芯片和解决方案收入占比分别为51.17%、24.24%和24.31%。其中，工控类芯片收入1.78亿元，同比增长69.9%，主要系以轨交、电力为代表的关键信息基础设施的工控业务快速增长，五金电子等业务打开了工控领域开放市场。信息化类芯片收入8425万元，同比下滑77.7%，主要系公司信息化类芯片以电子政务市场为主，上半年处于两期项目的交接期，另外部分受疫情等因素影响，交付验收阶段有一定滞后效应。解决方案实现营收8450万元，同比增幅6.35%，保持稳健增长。
　　研发持续投入，产品创新提升公司竞争力
　　2022H1研发投入1.62亿元，同比+13.9%，新增获得发明专利26个、实用新型专利10个。报告期内2K0500和2K1000LA新产品的推出提高了工控领域产品竞争力，对市场开拓有积极的促进作用。信息化芯片方面，推出16核3C5000服务器芯片，公司服务器产品开始在党政、金融、运营商、能源等领域陆续取得突破。公司推出3A5000+7A2000和3C5000+7A2000的组合，大幅提高性能，降低整机成本，提高系统性价比，对未来信息化市场开拓有明显促进作用。
　　风险提示：下游需求不及预期；原材料涨价风险；疫情影响需求和供应链风险；市场开拓低于预期风险；政策风险等。