信达国际-港股早晨快讯-220901

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　　市場回顧
　　恒指先跌後回升：恒指周三(31日)低開後跌幅擴大至384點，低見19,564點，午後一度倒升223點，高見20,173點。恒指收市微升5點，報19,954點。MSCI指數換馬下，全日成交大增至1,366億元。
　　後市展望：恒指料受制20,697點
　　短期看好板塊：煤炭、汽車、國際銀行
　　歐美股市下跌：聯儲局官員揚言明年不會減息，美股周三(31日)先升後回，三大指數收跌0.6%至0.9%。德法英股跌1.01%至1.4%。
　　中港股市短期展望
　　恒指料受制20,697點：今年以來內地經濟下行壓力持續，穩增長措施及細節持續出台。雖然環球地緣政治局勢緊張，美股波動性加劇，但有傳中國考慮結束科技行業監管，一度利好市場情緒。其後內房危機蔓延，斷供潮擴大，加上中美貨幣政策周期錯位拖累人民幣走弱，上證指數短期料下試8月低位3,155點。
　　技術走勢上，恒指於3月一度下跌至18,235點，其後展開反彈，於4月初攀升至22,524點遇阻回落。恒指5月底突破50天線，並於6月初試穿21,643點(此為指數自1月高位25,051點跌至3月低位18,235點後的反彈黃金比率0.5倍阻力)，惟仍未能上破22,500點。半年結後，市場重新聚焦歐美經濟衰退風險，聯儲局重申鷹派立場，短期扭轉收緊貨幣政策的期望落空。另外內地疫情反覆，爛尾樓事件拖累內房及內銀，經濟復甦再起變數，加上，7月中央政治局會議後，政策進入觀望期，未有進一步加碼穩增長政策，加重港股短期下行壓力，恒指料於5月低位19,178點至6月低位20,697點之間整固。
　　今日市場焦點
　　中國8月財新製造業PMI；微博(9898)公布業績；
　　宏觀焦點
　　習近平提出構建新發展格局要把握好重要着力點；
　　中國8月官方製造業及非製造業PMI均勝預期；
　　京東集團、百勝中國傳入選PCAOB首批查賬；
　　企業消息
　　據報微醫重啟來港上市準備工作，最快明年上半年掛牌；
　　東方甄選引入順豐物流、京東物流(2618)兩大合作夥伴；
　　港股模擬組合最新策略
　　已於8月31日買入FI二南方恒指(7500)；
　　候低吸納力勁科技(0558)及藥明生物(2269)；
　　中國電信(0728)已於8月31日除淨；
　　個股推介
　　香港科技探索(1137) 5.95元/短線目標價：7.00元/ 22.8%潛在升幅
　　因素：i)催化劑：由於上半年電商業務EBITDA利潤率已明顯提升至5.0%水平，因此公司上調全年指引，由年初時的2.0-2.5%至提升4.5-5.0%，我們預期料觸發市場上調盈利預測，利好股價；
　　ii)隨著第二及第輪消費券陸續發放，公司料重去年經驗中，更好能把握市民支出增長勢頭；公司未來18-24個月，將集中發展兩個大型項目3P物流服務及以HKTVmall用戶流量支持的獨立網店方案；
　　估值：現價相當於FY23E預測市銷率(P/S)1.4x，較同業估值折讓30%，隨著公司減少非核心項目投資，加上續投放資源鞏固本地電商市場地位，基本面持續改善，業務發展戰略轉型方向正確，估值續可獲向上重估機會，並收窄與同業的估值值差距。