华鑫证券-兰剑智能-688557-公司半年报点评报告：收入大幅增长，在手订单充裕奠定增长基础-220901

《华鑫证券-兰剑智能-688557-公司半年报点评报告：收入大幅增长，在手订单充裕奠定增长基础-220901（5页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《华鑫证券-兰剑智能-688557-公司半年报点评报告：收入大幅增长，在手订单充裕奠定增长基础-220901（5页）.pdf（5页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　兰剑智能发布2022年半年度报告：营业收入4.30亿元，同比增长131.2%；归母净利润0.31亿元，同比增长87.5%；扣非归母净利润0.25亿元，同比增长1716%。
　　投资要点
　　▌收入大幅增长，费用端管控成效明显
　　公司上半年实现营业收入4.30亿元，同比增长131.2%，主要系新能源、农牧业、跨境电商等新行业及医药、烟草等传统行业智能仓储项目增加所致；上半年公司毛利率25.1%，同比下降7.2%，或主要系新能源及农牧业行业毛利率水平相对较低，公司基于稳健发展的经营理念承接并交付相关项目所致。公司上半年费用管控成效明显，销售/管理/财务费用率分别为6.14%/4.16%/0.1%，同比-6.8pct/-3.2pct/+0.24pct。
　　▌新签订单高增，在手订单充裕奠定后续基础从下游行业看，上半年公司在航空航天、通信设备、新能源、工程机械、食品、电商、医药、烟草等行业持续取得订单，继续保持较高的客户粘度。新能源领域，在原材料库、极片生产环节持续获得订单的同时，研制了面向化成分容环节的专用堆垛机设备并取了案例应用。从金额上看，上半年公司新增订单金额6.31亿元，其中已签合同金额4.70亿元，中标暂未签合同金额1.61亿元。航空航天行业订单取得重大突破，签订合同和中标金额累计达到1.54亿元。截至2022年上半年，公司累计未确认收入的在手订单为10.28亿元（统计单笔10万元以上合同金额，不包含售后服务），其中已签订合同金额8.52亿元，已中标暂未签合同金额1.76亿元，在手订单充裕，奠定后续增长基础。公司于8月23日公告股权激励草案，对应2022/2023/2024年业绩考核目标分别为以2021年为基础，营业收入增长40%/100%/150%，或净利润增长25%/35%/50%，此次股权激励有望激励员工积极性，同时彰显公司发展信心。
　　▌盈利预测
　　预测公司2022-2024年收入分别为8.74、11.7、15.7亿元，归母净利润分别为1.02、1.24、1.67亿元，当前股价对应PE分别为25、20、15倍，给予“增持”投资评级