东方证券-化工行业周报：8月第4周-220901

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　　原油相关信息：
　　原油及相关库存：2022年8月19日美国原油商业库存4.217亿桶，周减少330万桶；汽油库存2.156亿桶，周数量不变；馏分油库存1.116亿桶，周减少70万桶；丙烷库存0.68011亿桶，周增加0.8万桶。美国原油产量及钻机数：2022年8月19日美国原油产量为1200万桶/天，周减少10万桶/天，较一年前增加60万桶/天。8月26日美国钻机数765台，周增加3台，年增加257台；加拿大钻机数201台，周数量不变，年增加54台。其中美国采油钻机605台，周增加4台，年增加195台。
　　价格变化：
　　我们监测的188种化工产品中，本周价格涨幅前3名的产品分别为液氯（上涨316.5%）、顺酐（上涨10.4%）、硝酸铵-国际（上涨10.0%）；跌幅前3名为：烟酰胺（下跌16.9%）、硫酸（下跌14.4%）、POM（下跌10.4%）。
　　月度方面，价格涨幅前3名的产品分别为液氯（上涨784.0%）、R134a（上涨22.5%）、三聚氰胺（上涨17.2%）；跌幅前3名为：硫酸（下跌58.0%）、烟酰胺（下跌32.5%）、PTMEG（2000分子量）（下跌29.6%）。
　　价差变化：
　　本周价差涨幅前3名的产品分别为电石法PVC价差（上涨471.3%）、R134a价差（上涨167.7%）、苯乙烯（上涨141.0%）；跌幅前3名为：顺酐法BDO价差（下跌244.6%）、炭黑价差（下跌43.4%）、MTP价差（下跌24.7%）。
　　月度方面，价差涨幅前3名的产品分别为苯乙烯（上涨129.4%）、聚乙烯醇价差（上涨117.5%）、电石法PVC价差（上涨116.9%）；跌幅前3名为：顺酐法BDO价差（下跌120.8%）、煤头乙二醇价差（下跌96.0%）、R32价差（下跌71.3%）。
　　投资建议与投资标的
　　光伏组件升级换代推动产业发展，POE国产化进程加速，建议关注相关布局企业岳阳兴长(000819，未评级)、万华化学(600309，买入)、卫星化学(002648，买入)、荣盛石化(002493，买入)等。
　　成长型个股方面，建议关注成长性进入释放期的原药-制剂一体化企业海利尔(603639，买入)。公司近年来新投产的拳头杀菌剂丙硫菌唑，由于国内获登记同行极少而拥有极强的垄断定价，公司也计划在这一极具竞争力的产品上进行扩产，充分转化新产品开发效益。建议关注极具稀缺性的农药制剂企业润丰股份(301035，买入)，公司市场拓展和全球登记取得成果，错位竞争力进一步提升，原药先进制造稳步推进，助力产业链配套优势强化。建议关注今年迎来新品种集中放量的国内特种聚醚行业领先企业皇马科技(603181，买入)，若下半年风电需求提升，公司聚醚胺业务有望迎来量价齐升而进一步增厚全年业绩。
　　风险提示
　　新材料项目进展不及预期；新能源行业需求不及预期；原材料价格大幅波动。