财通证券-旅游及景区行业：三亚疫情缓和明显，海南客流有望复苏-220831

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　　核心观点
　　海南客流：三亚疫情客流受阻，环比-15.10%。受本轮岛内疫情影响，2022年第34周（8月22日-8月28日）海南机场进港客流为4.14万人次，相比2022年第33周4.87万人次的客流水平，环比下降15.10%，为2019年同期水平的10.92%，为1个月前（第30周）客流水平的11.55%。
　　口岸机场客流：7月澳门机场出入境旅客量有所震荡。2022年7月，澳门机场旅客吞吐量分别为0.44万人，环比下滑64.52%，同比-97.29%，为19年同期的0.68%。7月份，澳门每日新增确诊人数累计达到527人，出入境旅客吞吐量受疫情反复影响有所震荡。
　　进出口贸易：自贸港优惠政策刺激下，外贸规模创年内新高。2022年1-7月，海南全省实现货物贸易进出口总值1104.96亿元，同比增长50.15%，增速居全国第三，较去年同期增速快于全国39个pct。其中，海南进口消费品275亿元，同比增长10.6%，占同期全省进口商品总值的35.7%。2022年7月，海南货物贸易进出口187.39亿元，创今年来最高值，同比增长23.56%。海南自贸港特殊优惠政策刺激下，外贸企业活力明显增强、消费品继续引领进口，带动海南进出口贸易规模连创新高。
　　行业新闻：航线持续恢复，8月国际旅客出行量增长近三成。航旅纵横最新数据显示，8月1日-24日，国内航司的国际航班出入境旅客量环比上涨28%左右，国际航班机票预订量环比上涨约17.5%。航旅纵横数据分析人员表示，中英直航复航是国际航线复苏的一个信号，随着更多国际航线复航，中国国际民航市场将迎来逐步恢复阶段。
　　风险提示：离岛免税销售不及预期；国际客流恢复不及预期；局部疫情反复；岛内竞争加剧。