南华期货-黑色金属策略周报：疫情引发供给担忧，多空博弈进入关键阶段-220828

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　　螺纹钢
　　观点：RB2210合约短期内震荡运行，逢高布空。
　　逻辑：上周螺纹钢价格表现强势，虽然疲弱的周四表需数据一度让螺纹钢价格跳水，但是市场仍对旺季有所期待，螺纹钢多头增仓较多，价格走强。同时疫情引发了对焦煤供给端的担忧，螺纹钢成本支撑走强。下周是市场博弈的关键时点，一方面高温散去，需求数据的干扰更少，另一方面时间也跨入9月，淡旺季将进行切换。因此下周的需求数据颇为关键。但下游需求仍不容乐观，此时不宜追多，谨防6月初剧情再次上演。同时四川限电结束，西南电炉开始供电，随着用电高峰的下降和废钢到货的增加，电炉供应量将有所回升，供需缺口将缩窄。价格上看宜空不宜追多，操作性价比上逢高布局空单较优。
　　供应：螺纹钢产量增加4.28万吨至269.46万吨，短流程产量下降0.23万吨至23.8万吨，长流程产量增加4.51万吨。
　　需求：表观需求量减少26.53万吨至284.72万吨。
　　库存：厂库增加4.55万吨至213.16万吨，社库减少19.81万吨至508.25万吨，总库存减15.26万吨至721.41万吨
　　风险因素：地缘政治事件，房地产政策超预期收紧，限产政策大幅变化，铁矿调控超预期，基建稳增长需求不及预期，疫情反复。