渤海证券-中体产业-600158-2022年中报业绩点评，体育各项业务持续推进，整体经营维持稳健-220830

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　　事件：
　　公司上半年实现营业收入4.87亿元，同比增长12.00%；归母净利润为-5620.22万元；实现扣非后归母净利润为-5757.56万元；基本每股收益为-0.0586元。
　　点评：
　　疫情影响公司体育业务收入，整体经营仍然稳健
　　公司本期净利润减少的原因主要系疫情影响了公司赛事活动、体育传播、体育教培、体育彩票、体育空间、标准认证等业务的经营，公司旗下的大型体育赛事例如北京半程马拉松、淮安马拉松、成都世界大学生运动会、2022年杭州亚运会等延期，体育场馆暂停开放，从而导致公司业务受到很大影响。
　　但整体看公司经营依然维持稳健的节奏，报告期内公司赛事管理及运营、体育经纪、体育彩票业务营收均保持快速增长，使公司体育业务整体营收同比增速水平仍然表现优秀。
　　体育重点业务稳步推进（1）体育赛事业务方面，公司在诸多业务上取得进展，成功打造并运营了2022年“体总杯”全国社区运动会街头篮球系列赛；取得了新一周期“北京马拉松”独家运营权；中标杭州亚运会、亚残运会临平赛区赛事筹备咨询服务等新项目；筹备成都世界大学生运动会票务运营等。
　　（2）体育传播业务方面，上半年实现多位顶级运动员和多支运动队的签约代理，同步积极推进已签约运动员/运动队的商业价值开发；成功推动了奥林匹克日活动的线上举办。
　　（3）体育教培业务方面，公司承接了国家体育总局的两个职业教育领域课题，完成与常州大学共建体育产业学院战略协议签署并逐步落地，推进产业学院共建和校企合作。
　　（4）体育空间业务方面，公司成功拓展了天津市东丽区文体中心等3个优质空间项目，在多地落地设计咨询项目超20项，其中包括雄安启动区体育中心运营等重大项目。
　　（5）数字科技业务方面，公司数科板块目前正在全力服务“全民健身信息服务平台”、“赛事活动一体化智能监管平台”等国家重点信息化项目的建设；同时积极参与地方体育智慧化项目建设、地方数字体育合作平台搭建等工作。
　　（6）体育彩票业务对新渠道的覆盖范围进一步扩大，合作客户数量持续增加，整体经营保持稳定。
　　投资评级和盈利预测整体看公司的经营仍然保持稳步发展的趋势，在整个行业内的相对竞争力在稳步增强，疫情波动对公司业务的短期影响较为明显，但中长期经营的影响极为有限。我们继续看好公司在体育产业的持续布局和综合竞争力，其未来在体育业务布局的潜力将继续挖掘和释放；继续给予公司“增持”的投资评级，预计公司2022-2024年EPS分别为0.07、0.10和0.13元/股。
　　风险提示
　　产业政策风险，业务开展不达预期，经营发生重大变化，地产行业持续低迷，疫情风险