国元国际-晨报-220830

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　　【近期研报】
　　农夫山泉（9633.HK）更新报告：茶饮增速靓眼，业绩超出预期
　　公司上半年茶饮表现靓眼，包装饮用水受到疫情影响，增速放缓；果汁和功能饮料增速较为稳健；在疫情期间聚焦大品项的发展策略下，其他品类有所衰退。在较好的成本管控下，上半年利润超市场预期。展望下半年，7-8月份炎热天气利好包装水及茶饮的销售，而成本压力仍较大，公司将延续大品项聚焦策略，精益化管理成本，全年利润率望保持稳健。
　　中资美元债周报（8.22-8.26）：一级市场发行持续低迷，二级市场高收益涨幅明显
　　上周中资美元债一级市场发行持续低迷，共发行5只债券，规模共约8.85亿美元，仍以城投行业为主。郑州城建发行3.5亿美元高级无抵押债券，为上周最大发行规模；潍坊城投发行3年期高级美元绿色债券，息票率6%，为上周定价最高的新发债券。二级市场高收益涨幅明显，上周中资美元债回报指数（Markit iBoxx）按周上涨1.21%，其中投资级回报指数最新价报205.2683，周涨幅0.34%；高收益回报指数最新价报204.8054，周涨幅6.59%。