长江期货-黑色产业日报-210708

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钢材周三，上海螺纹钢（+60）至5040，上海热卷（+100）至5700，河北唐山普碳方坯出厂价格（+70）至5000。

近期限产预期再度发酵，安徽召开压减粗钢产量会议，酒钢、鞍钢、本钢等多钢厂收到减产通知，在消息刺激下，钢材价格上涨、原料价格下跌，盘面生产利润扩大。

上半年，粗钢产量同比增加约7000万吨，如果要确保全年粗钢产量不增，则下半年需要少生产7000万吨，即使需求小幅下滑，也会造成较大的供给缺口，带来新一轮上涨。

但是保供稳价政策下，难以容忍钢价持续大幅上涨，另一方面当下处于需求淡季，现货上涨乏力，基差处于历史低位，对期货有所拖累。

不宜继续追高，螺纹2110关注5500附近压力。

策略上：暂时观望。

◆铁矿周三，普氏指数+0.85元至222.85美元/吨、日照港pb粉+5元至1523元/吨。

基本面：主流矿山发运不及预期，冲抵了市场对下游钢厂限产的担忧，供应增量依赖巴西恢复及非主流矿的投产，二者均存在一定的不确定性。

需求端国内压产政策仍待落实，但考虑到当前国内外钢材价差，大幅压产后需求缺口造成成材大涨难以被下游接受，因此大幅压产的预估在下降，下游需求的确定性反而增强。

库存上看，港口库存并未持续累库，状况好于市场预期，后期即使小幅累库也难造成较大压力。

矿石基本面预期短期上有所改善，但是中期上，上游矿山话语权持续分化，下游钢厂集中度持续提升，因此随着时间推延，后期产业链上下游博弈加剧，或将从前期的趋势性上涨逐渐转变为高位宽幅震荡。

操作上建议，单边短期仍以逢低做多为主，品种间操作可套保成材利润。

策略上：套保成材利润/9-1正套◆玻璃供应端当前高利润刺激下，在产日熔持续处于巅峰水平，潜在供应的增加空间有限。

需求端近期疲软。

厂库库存数周累库，库存回升较快，但旺季的消费预期仍在，从盘面操作上来看，仍应以逢低做多思路对待，但主要注意黑色系整体下行的连带风险，策略上：待市场企稳后仍可谨慎试多。