中航证券-应用材料-AMAT.US-2022Q2业绩说明会：代工/逻辑需求强劲，扩产成为首要任务-220826

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　　报告摘要
　　会议时间: 2022年8月18日
　　◆业绩点评:
　　Q2季度营收小幅增长，毛利率承压，归母净利润同比下滑。
　　2022Q2公司营业收入65.2亿美元，位于指引(58.5~66.5亿美元)上沿，同比+5.2%，环比+4.4%，季度营收创历史新高。公司仍处于成本上升等多重不利因素的影响下,Q2毛利46.2%,环比下降80bps,同比下降180bps,公司Q2单季度归母净利润16.06亿美元，同比-6.4%，环比+4.69%。公司正与客户协调重新定价抵消影响，预计未来几个季度，毛利率将逐步回暖,盈利能力改善。
　　Semi System & AGS部门收入创纪录，显示类业务显著下滑。
　　2022Q2,Semi Systems收入47.34亿美元，同比、环比涨幅均超69%;AGS业务收入14.20亿美元，同比+10.496，环比+2.7%;显示类业务由于消费市场疲软而下滑严重,Q2收入3.33亿美元,同比-22.7%6,环比-12.6%%。分下游来看,存储疲软，代工&逻辑方面，先进制程的投资强度持续,约2/3收入来自代工&逻辑。分地区来看，中国地区仍为公司第一大收入来源。但环比、同比均明显下滑，除了受显示业务的影响外，也侧面反映了中国半导体设备国产化进程不断深化。公司收到14nm及以下先进设备的出口禁令,但对公司未来的收入影响不大。
　　展望未来，订单积压，扩产成为关键词。
　　公司乐观预计2022年WFE在900亿美元，低于KLA 950亿美元预期,较2021年小幅增长。预计Q3营业收入66.5亿±4亿美元，其中SemiSystems、AGS营收分别为49.3、14.3亿美元，显示业务收入继续下降到2.5亿美元。预计毛利率46.2%，环比提升20bps。公司存在多个季度的积压订单，坚信即使WFE趋缓，公司业务也将具备弹性，解决供应链短缺和积极扩产为公司当前的首要任务。