方正中期期货-铜期货日报-210707

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【行情复盘】今日铜价震荡走高，沪铜2108合约收于70100元/吨，上涨1.85%，LME三个月期铜突破9600美元/吨，今日上海电解铜现货对当月合约报于升水110~升水160元/吨，均价升水135元/吨，较前一日下降40元/吨，升水高开低走，下游买盘乏力。

【重要资讯】宏观方面，欧佩克+取消增产会议，原油再创新高，美国6月非农就业岗位增加85万个，5月为增加58.3万个，美联储继续传递收紧货币政策信号。

供给方面，国储抛售第一批2万吨铜，各地区最高成交价为浙江地区为67695元/吨，河南地区为67623元/吨，安徽地区（含山县）为67718元/吨，上海地区为67100元/吨，铜精矿TC价格报46.25美元/吨，环比大涨6.85美元/吨，增长幅度大幅增加，CSPT设立2021年三季度现货铜精矿采购指导加工费为55美元/吨及5.5美分/磅，智利5月铜产量同比下降0.4%至49.342万吨，Antofagasta与中国8家铜冶炼厂的年中谈判已全部落地，长单TC在50美元中位附近。

需求方面，铜加工行业没有起色，市场进入淡季，精铜杆消费很难出现明显的好转，空调行业将逐步迈入淡季，国内龙头空调企业排产计划已经出现下降，线缆订单不旺，下游线缆厂仍有较强的观望情绪，采购以刚需为主。

库存方面，国内社会库存持续温和去化，海外LME库存小幅增加。

【交易策略】国储抛售竞价结束，较市场价小幅折价，靴子落地使得市场情绪回暖，且折价幅度较低，显示下游需求并不是很差，原油价格持续走高，欧洲地区将结束疫情管控，资金也开始再度流入，推动铜价持续反弹，目前看基本面没有太强的支撑，短期反弹更多来源于宏观压力的缓解以及美元涨势的放缓，能否延续还需持续跟踪，下一阶段关注点仍然在于美国基建计划和美联储相关政策，市场缺乏有新的热点再去炒作，国内库存处于历史高位，需求进入淡季，炼厂在检修结束后将进行增产，累库可能又将来临，预计短期以震荡偏强为主，多单谨慎持有，不建议追高。