中泰期货-鸡蛋周度报告：节日备货拉动内销，鸡蛋现货较为强势-220828

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　　摘要
　　本周蛋价回顾：
　　本周蛋价继续上涨，表现仍较为强势，截止8月28日粉蛋均价4.85元/斤周涨0.25，红蛋均价5.25元/斤周涨0.4。目前红蛋已达到上半年高点，粉蛋尚距前高较远，目前红粉价差0.4，处于偏高水平。现货上涨尤其是红蛋较强的主要原因需求端中秋旺季有所体现，内销加快，礼品需求开启，学校开学备货和升学宴增加鸡蛋消费，商超和居民备货增加，另外，局部出现新冠疫情对鸡蛋消费也起到了推动作用。市场担忧后期蛋价快速回落，期货并未跟随现货走势，而是冲高回落。
　　下周行情观点：
　　现货或转弱：距离中秋两周时间，备货进入尾声，消费或快速转降。供给端，开产环比减少，淘汰增加，在产存栏转降，但在老鸡养殖有利润，上鸡成本居高不小下，预计集中淘汰不会出现。另外，随着气温的下降，小蛋长大和产蛋率或快速回升，加上冷库蛋，预计供给水平不会出现较大幅度的减少。
　　期货：蛋鸡存栏趋势性增加，01长线或维持空头趋势。阶段性关注蛋价下跌节奏和淘鸡节奏，预计不会出现蛋价超预期下跌和老鸡集中淘汰，因此预计01反弹力度不大，同时由于01距离时间较远，当前价位处于综合成本线附近，下方存在支撑。建议暂时观望，长线维持逢高做空。
　　风险提示：饲料持续上涨，补栏持续较低；疫情变化影响；宏观系统性风险