东兴证券-北向资金行为跟踪系列二十一：配置增配小盘风格-220829

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　　上周北向资金转向净流出。上周的五个交易日北向资金累计流出44.01亿元，继8/15-8/19一周净流入之后，上周转为净流出。
　　北向整体：多数行业流出，计算机流出最多。上周有13个行业流入，17个行业流出。其中基础化工（32.31亿）、食品饮料（13.28亿）、农林牧渔（9.07亿）流入较多；计算机（-22.82亿）、电子（-22.45亿）流出较多。从风格板块来看，配置盘增配小盘股趋势明显，小盘成长、小盘价值净流入2.16亿元、3.77亿元，流入规模为各风格中最高。
　　配置盘、交易盘均呈净流出态势。配置盘上周累计流出28.04亿元；交易盘累计流出15.97亿元。行业来看，上周配置盘所有行业均净流出，其中消费类行业流出最多，累计流出12.45亿元；交易盘青睐周期类行业，累计净流入17.58亿元。具体地，配置盘中有14个行业流入，16个行业流出。其中基础化工（4.50亿）、医药（3.30亿）、建筑（3.03亿）流入较多；电新（-9.17亿）、家电（-6.15亿）、计算机（-5.47亿）流出较多。交易盘资金中有15个行业流入，15个行业流出。其中基础化工（27.81亿）、食品饮料（18.51亿）、农林牧渔（7.47亿）流入较多；电子（-24.64亿）、医药（-19.69亿）流出较多。
　　行业流向：多数行业流出，基础化工流入最多，计算机流出最多。上周有13个行业流入，17个行业流出。其中基础化工（32.31亿）、食品饮料（13.28亿）、农林牧渔（9.07亿）流入较多；计算机（-22.82亿）、电子（-22.45亿）流出较多。相比于历史数据，基础化工整体流入相对增加；电子、计算机、建材、煤炭整体流出相对增加。
　　个股流向：通威股份流入最多，隆基股份流出最多。上周北向资金流入排名前三的个股为通威股份（15.91亿）、贵州茅台（8.25亿）、恩捷股份（7.39亿）；流出排名前三的个股为隆基股份（-9.39亿）、金风科技（-6.73亿）、中国中免（-5.21亿）。
　　累计统计：以月份为单位，累计17个行业资金流入。其中，食品饮料的净流入超50亿；以季度为单位，食品饮料、电新流入超100亿，家电、银行、电子、房地产、钢铁流出超过25亿，超出了我们在《北向资金的阿尔法有多强》所设定的阈值。
　　北向跟踪策略：我们在专题报告《探秘北向资金的超额收益来源》构建了基于北向资金持仓Top50行业跟踪策略。截至8月27日，累计收益率为30.39%，累计超额收益率为32.47%，夏普比率为2.86。基于最新的跟踪情况，北向行业变动未触发调仓阈值，本周暂不需要调仓（历史的17次调仓及收益情况参见正文）。
　　风险提示：数据统计可能存在误差