中信证券-工程服务行业周观点：稳增长政策继续加码，实物工作量有望加速落地-220829

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　　核心观点及公司推荐
　　本周国常会稳增长政策再加码19条，会议部署“在3000亿元政策性开发性金融工具已落到项目的基础上，再增加3000亿元以上额度”。我们预计新资金可在9月底基本都落到项目上，撬动系数预期最高可达10倍，新增带动最高达3万亿元的项目总投资；另外会议提出“依法用好5000多亿元专项债地方结存限额”，已走出使用专项债限额的第一步，后续不排除使用剩余1万亿元限额空间、追加年内专项债额度等措施的可能。我们预计下半年存量的政策压实效果以及增量的政策将逐步落地，基建增速将较上半年再上一个台阶，看好全年增长弹性。推荐低估值龙头中国建筑、中国中铁、鸿路钢构、东珠生态、北方国际，建议关注中国电建、中国交建、中国能建、精工钢构、志特新材、山东路桥、华设集团、中天精装、安徽建工、中国海诚。
　　风险因素：基建投资不及预期风险；宏观经济大幅波动风险；相关政策落地、推进不及预期；上市公司订单低于预期风险。