中泰期货-纯碱玻璃周报：玻璃重回累库，悲观预期再次压制盘面-220829

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　　基本面情况
　　供给：本周纯碱开工率及产量继续下滑，创年内新低，装置检修及西南地区限电对整体供给造成较大的减量。但下周随着限电地区碱厂恢复开工，供给将有小幅提升，由于仍有装置陆续检修，产量增加有限。
　　需求：本周下游浮法产线有两条冷修，日熔量减少1500吨，光伏产线暂无新增变动，整体刚需环比下降。下周浮法仍有一条600吨产线计划放水冷修。
　　库存：本周碱厂继续去库5.65万吨，整体出货情况有所改善，临近月底，下游有刚需拿货需求。目前，房地产需求仍偏弱，玻璃厂在持续亏损下囤货意愿不强，原料库存普遍偏低，等待后续补库时机。
　　逻辑与观点
　　本周纯碱现货价格稳中有涨，暂时止住跌势。碱厂连续两周去库给盘面一定支撑，但结合产量大幅下滑的情况来看，下游需求仍是偏弱的，且后续随着装置检修结束以及西南装置开工恢复，纯碱供给会环比增加，碱厂去库的持续性需要看中下游的补库节奏。目前来看，浮法玻璃需求还未见明显起色，本周重回累库，盘面低位震荡，市场整体氛围偏弱，受此压制，纯碱也难走出趋势性行情，整体还是区间震荡为主，跟随市场情绪波动。近期关注美联储加息预期对市场情绪造成的影响。
　　风险提示
　　浮法产线大规模冷修，国内疫情严峻，宏观情绪波动