西部证券-建材行业周报：LPR5年期再次下调稳地产意图明显，看好地产链修复-220828

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　　本周行业变化
　　1）水泥：本周全国水泥市场价格427.2元/吨，环比上升1.71%，同比下降4.2%。本周全国水泥库容比64.13%，环比下降2.45pct，同比上升9.08pct。水泥出货率61.4%，环比下降1.3pct，同比下降15.8pct。其中江浙沪皖库容比55.0%，环比下降4.6pct，同比上升0.8pct，出货量70.0%，环比上升1.5pct。
　　2）储能：据不完全统计，本周新招标储能（不含抽水蓄能）项目/设备668MW（732MWh）。
　　3）玻璃：本周国内浮法玻璃均价为1753.86元/吨，较上周均价（1752.47元/吨）上涨1.39元/吨，涨幅0.1%。玻璃库存6186万重箱，环比上周上升3.03%，库存天数约31.13天，较上周增加1.22天。
　　本周投资策略
　　水泥板块：本周全国水泥市场价格环比大幅上涨1.71%。8月下旬，国内水泥市场受高温、限电和台风影响，需求恢复依旧缓慢。分区域看，长三角、珠三角和京津冀地区，随着高温影响消退，需求小幅恢复中。价格方面，受益于企业执行错峰生产和局部地区限电，供给减少，价格继续走高。目前水泥板块PB估值处于历史底部，具备充足安全边际，建议关注华东地区的华新水泥、万年青、海螺水泥。
　　地产产业链：本周5年期以上LPR为4.3%，上次为4.45%，下降15BP，稳地产意图明显，对房地产销售形成支撑。展望下半年，随着利好政策的发酵和购房者信心的提升，房地产销售降幅数据有望持续收窄，带动消费建材需求回升，其中家装赛道具备确定性阿尔法。建议关注伟星新材、江山欧派、欧派家居、索菲亚、东方雨虹、坚朗五金、兔宝宝、三棵树、蒙娜丽莎、帝欧家居、东鹏控股。
　　储能：风光发电规模快速增长，储能重要性日益提升。建议关注铬盐龙头且已实现三氯化铬（铁铬液流电池电解液）量产的振华股份。同时，随着光热项目发展提速，光热玻璃及保温材料需求增加，建议关注光热玻璃生产企业安彩高科和保温材料龙头鲁阳节能。
　　玻纤：本周，无碱玻璃纤维纱均价5521元/吨，环比持平；中碱玻璃纤维纱均价为5900元/吨，环比持平；缠绕直接纱均价5000元/吨，环比持平。电子纱均价9250元/吨，环比下降300元/吨。
　　风险提示：竣工不及预期、地产超预期下滑、行业协同破裂。