中原期货-螺纹热卷日报：成材涨原料弱，钢厂利润明显恢复-210708

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宏观要闻中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于依法从严打击证券违法活动的意见》。

意见提出，加大刑事惩戒力度。

贯彻实施刑法修正案（十一），同步修改有关刑事案件立案追诉标准，完善相关刑事司法解释和司法政策。

加快制定期货法，补齐期货市场监管执法制度短板。

供需现状现货方面，7月8日现货继续上涨：全国螺纹钢均价5083元/吨，环比涨39元；上海热卷4.75mm报价5750元/吨，环比涨50；原料方面，连云港PB61.5粉矿报价1515元/湿吨，环比跌5元；废钢随成材反弹，富宝监测全国钢厂21涨8跌，涨跌幅度20-50。

期货方面，螺纹10合约收于5393元/吨，跌0.85%；热卷10合约收于5750元/吨，跌0.31%。

逻辑分析周四钢联数据，五大材供需数据有所好转，需求回升表需增加，厂库率先止增。

具体看，螺纹产量降幅较上周收窄，降8万吨至344万吨，厂库结束连续4周累库，降13万吨至343万吨，社库增24万吨至813万吨，增幅稍有放缓，表需止降回升，增9万吨至333万吨。

热卷产量降4万吨至323万吨，降幅同样收窄，厂库大幅回落3.67%，社库增幅明显放缓，表需增8万吨至326万吨。

总体看需求正在不断回升，且热卷消费表现强于螺纹。

政策方面，钢厂大规模限产即将开始，目前煤焦原料已开始回落，下半年供应收紧预期推升钢厂利润低位反弹，期现钢价出现较大涨幅，其中盘面涨幅更大。

全国限产+需求回升支撑钢价重心继续抬升，因此建议逢低做多成材或钢厂利润。

策略建议单边：成材多单逢高减持，回落坚定做多；逢低做多卷螺差和钢厂利润。