南华期货-国债期货日报：多空分歧加剧-210707

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要闻点评1.根据中央结算公司最新数据，上半年境外机构累计增持中国债券4149.91亿元。

点评：目前我国经济形势良好，人民币资产吸引力较强，长期来看外资流入国内债市趋势仍将持续。

市场研判周三国债期货早盘小幅波动，午后持续拉黑谁能，最终大幅收涨。

公开市场有300亿逆回购及700亿国库定存到期，央行新做100亿逆回购，当日净回笼资金900亿。

短端资金面继续收紧，目前隔夜端也已回升至2%以上，流动性整体保持充裕。

大幅收涨之后，十年期国债期货合约创下去年八月以来的新高，后续在惯性之下可能仍有一定上行机会。

另一方面，今日十年期合约日增仓超1.3万手，延续了近期以来持仓量持续破新高的态势，债券市场多空分歧更加剧烈。

从此前空头的支撑逻辑来看，不论是通胀预期还是地方债供给压力，短时间内都难以被证伪，因此我们维持此前中期宽幅震荡的判断。

操作上，短期多头继续持有。