南华期货-国债期货日报：降准带来利好，利率下行突破-210708

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要闻点评1.市场监管总局等五部门引发《公平竞争审自查制度实施细则》，提出不得设置不合理或者歧视性的准入和退出条件。

点评：央行副行长范一飞提到类似对蚂蚁集团的反垄断约谈也会推行到其他的支付服务市场主体，监管层对于反垄断的关注度或继续升温。

市场研判周四国债期货大幅高开，全天持续上行，尾盘收涨。

十年期合约涨幅接近0.5%，价格创去年8月以来新高。

公开市场有100亿逆回购到期，央行新做100亿足量对冲。

昨日国常会市场降准信号，意在针对中小企业经营压力，进一步加强金融对实体企业的支持。

市场情绪高涨之下，十年期国债现券210009突破3.0%关口，期货方面长端合约大涨的同时，持仓量大幅回落，多头掌握主动后，利率仍有下行空间。

但需要注意到，降准的目的在于缓解实体企业特别是中小微企业的融资压力，并不意味着货币政策转向甚至是新一轮宽松周期开启，需要警惕过度乐观之下预期差带来的潜在风险。

操作上，短期多头继续持有。