弘业期货-金属日评-220825

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（以下内容从弘业期货《金属日评》研报附件原文摘录）
　　欧洲天然气价格再创新高，能源危机延续。美国经济数据不及预期，且前景欠佳，有色金属多数下跌。今日德国二季度GDP超预期，能源危机继续发酵，日内煤炭大涨，全球股市上涨。日内有色金属震荡上行，尾盘拉升，最终仅铜下跌。LME全线上涨，国内现货价仅铜下跌。 　　伦铜今日震荡上行涨近1%，在8100美元附近运行。沪铜今日大幅低开，日内探底回升，午后拉升收十字星，收于62780.沪铜成交持仓均下降，市场情绪偏向观望。宏观基本面基本稳定，近期全球能源再度紧张，国内开始限电，叠加国储收储传言。低库存之下市场走势较强，铜价可能延续高位震荡走势。沪铜上方压力64000，下方支撑60000。今日油价小幅上涨，伦铝高位震荡小幅上涨，在2435美元附近运行。沪铝今日大幅低开，震荡收小阴，收于18910。沪铝成交持仓均下降，市场情绪偏向观望。临近淡季内盘现货基本面不佳，但限电提振市场情绪。且下方存在成本支撑，本周铝库存下降，沪铝中期可能延续18000上方震荡行情。上方压力19000，下方支撑17000. 　　隔夜伦锌横向震荡收小阳线。沪锌小幅低开后反弹收小阳线。欧洲天然气价格创新高，伦锌库存低位震荡，全球锌供应偏紧逻辑支撑仍较强，关注后期是否会有冶炼厂进一步减产。近期国内加工费上升空间相对有限，周度国内加工费环比持平，矿端紧张格局仍未缓解。国内7月精炼锌产量不及预期，同比环比均减少，8月份检修企业复产下，8月产量或有明显增加，不过四川等地限电影响或限制增长幅度。下游需求整体开工率小幅回落，镀锌开工率相对较高，但压铸锌合金和氧化锌开工率低位，需求恢复有限。短期锌供应逐渐增加，而淡季需求恢复难有明显起色，国内库存低位，小幅减少，预计锌价高位震荡，短期或维持高位震荡格局。 　　隔夜伦铅小幅低开后弱势震荡收十字小阴线。沪铅小幅低开后反弹收中阳线。国内矿加工费继续维持低位，国内铅矿供应继续偏紧格局不改。原生铅检修企业由于湖南等地限电影响，开工率小幅下滑。再生铅冶炼企业限电影响较大，开工率继续大幅回落。整体供应压力较小。下游消费旺季，电动自行车和汽车的配套订单较好，限电影响对蓄企影响较小，蓄企开工率仅小幅下滑。中期再生铅供应压力仍较大，短期反弹不改震荡走势。