安信证券-迈为股份-300751-业绩符合预期，静待HJT行业爆发增厚公司收益-220826

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　　■事件：公司发布2022年半年报，2022H1公司实现营收17.60亿元，同比+42.08%，实现归母净利润3.96亿元，同比+57.20%，2022Q2单季度实现营收9.26亿元，同比+52.47%，归母净利润2.16亿元，同比+63.96%。
　　■核心观点：
　　2022H1收入端增速符合预期，利润增速高于收入增速，业绩靠近此前预告上沿。2022H1，公司实现营收17.60亿元，yoy+42.08%。分产品看，成套设备实现收入13.93亿元，yoy+36.94%，单机设备实现收入2.43亿元，yoy+54.40%，配件及其他收入1.24亿元，yoy+93.28%。单Q2，公司实现销售收入9.26亿元，yoy+52.47%，实现归母净利润2.16亿元，yoy+63.96%。公司收入实现高速增长我们认为主要系下游需求高景气背景下，公司主业丝网印刷设备需求旺盛，且丝印工艺成熟不是设备
　　降本主要环节，单GW设备投资额不会出现明显缩水。公司利润增速高于收入增速，主要系公司产品竞争力强，议价能力强，且公司长期
　　坚持稳健经营，理性筛选优质客户，确保公司合理盈利水平与正常回款。
　　依托底层核心技术，公司平台化进程顺利。半导体封装领域，公司与半导体芯片封装制造企业长电科技、三安光电就半导体晶圆激光开槽
　　设备先后签订了供货协议，并与其他五家企业签订了使用订单。显示面板设备方面，公司中标国内显示面板龙头企业京东方的第6代
　　AMOLED生产线项目，将供应两套自主研制的OLED柔性屏弯折激光切割(Bending Cut)设备，分别应用于京东方绵阳工厂以及京东方重庆工厂的智能手机柔性AMOLED面板生产线，为全球知名的手机品牌制造高端显示屏。此外，报告期内，公司在珠海成立了迈为技术（珠海）
　　有限公司，拟出资21亿元，投资建设“迈为半导体装备项目”，推进公司半导体设备领域业务。