国泰期货-期债：债市对利好显钝化-220825

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（以下内容从国泰期货《期债：债市对利好显钝化》研报附件原文摘录）
　　【市场启示与后市观点】 　　T2212全天增仓3332手，多空分歧减弱，多头和空头内部分歧均继续加大，止盈盘主导市场走势：1）多、空分歧方面，上午T2212“多开”性质的开仓较昨日减少16.95%，“空开”性质的开仓较昨日减少4.33%，“多开”与“空开”之比1.1993低于前一交易日的1.3816；午后T2212“多开”性质的开仓较昨日减少23.82%，而“空开”性质的开仓较昨日减少0.79%，“多开”与“空开”之比1.4008低于前一交易日的1.8243；全天来看，T2212“多开”与“空开”性质的开仓较昨日分别减少20.29%和2.85%，多空分歧减弱，且多头略微占优；2）多头和空头内部而言，“多开”与“多平”之比由前一交易日的1.0716升至1.3374，“空开”与“空平”之比则由前一交易日的1.3024降至1.2140，多头内部分歧减弱，而空头内部分歧继续小幅加大。市场面来看，股市全天单边下跌，商品多数表现偏强，期债全天偏强震荡与现货略有背离。资金面宽松且股市偏弱，但债市对利好仍显钝化，警惕调整风险（T2212下方支撑为100.515-100.600）。 　　资金方面，银行间市场流动性维持宽松，回购利率与前一交易日基本持平（银行间隔夜和7天期回购利率于前一交易日基本持平）。