信达证券-映翰通-688080-业绩符合预期，智能配电网产品实现较快增长-220826

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　　020年12月24
　　[Table_S事件：202ummar 2年y]8月25日，公司发布2022年半年度报告，2022上半年实现营收1.99亿元，同比增长0.51%；实现归母净利润0.38亿元，
　　同比增长13.25%；实现扣非后归母净利润0.34亿元，同比增长10.81%。
　　点评：
　　业绩符合预期，智能配电网产品实现较快增长实现较快增长根据公司公告，2022年Q2实现营业收入1.38亿元，同比下滑4.93%，环比增长125%；实现归母净利润0.36亿元，同比增长15.88%，环比增长1737.06%；扣非后归母净利润0.33亿元，同比增长15.74%，环比增长4868.88%。
　　分业务营收来看，智能配电网产品同比增长最多，工业物联网产品营收占比最高：工业物联网通信产品营收达到11280万元，同比增长11.31%，占比56.70%；IWOS产品营收达到5169万元，同比增长26.29%，占比25.98%；智能售货控制系统产品营收达到2887万元，同比增长10.48%，占比14.50%；技术服务及其他收入（不再包含宜所智能收入）为560万元，同比下降81.05%，占比2.82%。
　　2022年上半年，公司在产品研发、海外市场拓展等方面表现出色：1）持续研发，新品频出：公司持续新进新品研发，发布多款新产品。
　　在智能车联网系统和工业通信产品方面，公司最新推出经济型及极简型工业路由器，发布“星汉“云管理网络方案，推出VG700系列的5G升级版；
　　在智能配电网系统产品方面，公司发布支持IPsec的架空故指产品以满足海外需求，升级算法服务软件以支持分析电缆故指和一二次融合终端采集的故障录波；
　　在智能售货系统产品方面，公司面向换电柜、取餐柜、智能冰柜等细分市场发布了一系列基础型LTE工控机和一体机，且新增多项功能；
　　在智能网关与创新业务产品方面，公司持续升级边缘计算网关产品线，推出5G型号并完成量产。
　　2）海外拓展顺利：公司继续拓展以发达工业国家为主的海外市场，剔除宜所智能不并表的因素，海外收入实际同比增长达到59%。