海通国际-中信银行-0998.HK-营收增速不及预期，受信贷成本下降净利润超预期-220825

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　　事件
　　中信银行（0998.HK）发布2022年二季度业绩报告。
　　点评
　　22Q2营收及利润：
　　营收同比增速为1.2%，低于彭博一致预期的1.7%，主要因为净利息收入增速不及预期，其中：
　　o净利息收入同比增长0.6%，低于彭博一致预期的4.3%。
　　o非利息收入同比增长2.4%，高于彭博一致预期的-3.9%，主要受益于投资收益的高增长；其中净手续费及佣金收入同比下降8.9%，低于彭博一致预期的3.9%。
　　计提损失准备总额237.77亿人民币，低于彭博一致预期的286.38亿人民币，去年同期为248.27亿人民币。
　　归母净利润同比增长13.3%，优于彭博一致预期的5.7%。
　　22Q2资产质量：
　　不良贷款率为1.31%，优于彭博一致预期的1.41%，环比下降4.0bp。
　　拨备覆盖率为197.15%，优于彭博一致预期的190.88%，环比提升13.0pct。
　　贷款拨备率为2.58%，低于彭博一致预期的2.69%，环比提升9.3bp。
　　22H1存贷款增长及净息差：
　　贷款总额相较21年末增长3.2%，低于彭博一致预期的6.7%；存款总额相较21年末增长7.7%，高于彭博一致预期的5.7%。
　　净息差为1.99%，高于彭博一致预期的1.97%，同比下降10bp，其中生息资产收益率同比下降13bp，付息负债成本率同比下降4bp。
　　22H1ROAA、ROAE、成本收入比、信贷成本及CET1：
　　平均资产回报率（ROAA）同比上升3.0bp至0.81%。
　　平均净资产回报率（ROAE）同比下降44.0bp至11.82%。
　　成本收入比同比上升119bp至24.21%。
　　信贷成本同比下降12bp至1.28%。
　　核心一级资本充足率同比下降7bp至8.56%。
　　风险
　　全球经济增长高/低于预期；加息幅度高/低于预期，资产质量超出/不及预期。