国信期货-贵金属周报：加息预期回归，贵金属仍然承压-220821

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（以下内容从国信期货《贵金属周报：加息预期回归 贵金属仍然承压》研报附件原文摘录）
　　行情概览 　　8月15日-8月19日，金银震荡下跌，主要受加息预期向现实回归，美元指数走高的影响。 　　美联储公布7月会议纪要，首次提及紧缩过度风险，认为通胀压力仍然广泛没有看到任何通胀走弱迹象，关注需求下行对降通胀的作用，关注租金上涨风险。预计失业率将在2022年下半年开始上升。在压需求就是降通胀的主基调下，当前，经济下行还不足以成为美联储后续加息的掣肘。经济数据方面，8月纽约联储制造业指数降至-31.3创2020年5月来新低，美国新屋开工数下降。7月零售销售额环比持平不及预期。近期美国多个通胀数据均降温，然而劳动力市场薪资增速仍处高位，尽管供需紧张程度有所缓解但仍失衡，未来核心通胀仍有上行压力。 　　展望后市，自7月底会议决议至8月中旬CPI公布期间，市场加息预期降温所带来的贵金属做多窗口关闭，后续加息预期回归，可能更多受到包括下周JacksonHole全球央行年会在内的，美联储官员发言影响，及市场软着陆预期升温的压制。 　　操作上建议，暂时观望或轻仓试空。建议黄金可参考外盘1700-1830美元，内盘黄金374-398元区间，白银参考外盘18-22美元，内盘白银3900-4900元区间操作。