南华期货-煤焦产业周报-220820

文本预览：

《南华期货-煤焦产业周报-220820（42页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《南华期货-煤焦产业周报-220820（42页）.pdf（42页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

（以下内容从南华期货《煤焦产业周报》研报附件原文摘录）
　　焦煤 　　观点：旺季预期走弱，焦煤震荡偏弱 　　逻辑：本周焦煤下行为主，主力合约从2209切换至2301。基本面方面，供应端，本周蒙煤通关车辆中规中矩，三大口岸通关车辆在1000车左右波动，供给较为稳定；海运煤方面，来自俄煤的增量比较明显，主要是由于俄煤被欧洲禁运，俄煤分流流向中国和印度；国产方面，由于天气影响，本周焦煤产量走低了，总之供应端比较稳定。需求方面，焦企提产有补库需求，本周焦煤现货市场表现还不错，流拍率都比较低，周五大跌流拍率偏高一些。整体来看，焦煤的基本面尚可，上游煤矿继续去库，目前基本面还是走复产逻辑。 　　整体来看，近期市场的旺季预期越来越弱，黑色的91正套都比较强。空头的逻辑是高温+疫情+需求不好，多头逻辑是低库存+复产+旺季预期和政策支持。操作上，近月合约以震荡看待，不看大跌，关注焦炭第三轮提涨和钢材需求表现。 　　供应：288口岸通关车辆500车~600车左右；国产煤方面，因天气影响，本周焦煤产量小幅减少。 　　需求：焦炭产量下降。 　　库存：产业链库存依然偏低，总库存偏低。 　　风险因素：动力煤价格政策持续走低（下），下游焦企持续限产（下），俄乌局势，蒙煤通关，国际能源价格