国盛证券-交易情绪跟踪第156期：“用电荒”压制市场情绪-220824

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　　结合最新交易情绪跟踪，“货币宽+增量弱”的资金面格局延续，“用电荒”压制成长扩散行情，成交热度重回新老能源。超预期降息继续推升宏观流动性水平，基金新发与两融贡献边际增量，外资延续震荡，资金面基本延续“货币宽+增量弱”格局。市场情绪层面，新高股与强势股周内转弱，股民情绪小幅走低，市场情绪整体有所回落。多地用电紧张明显推升新老能源交易热度，前期成长扩散行情暂缓，其中光伏、火电、风电等成交占比抬升居前，而TMT、军工板块成交占比回落居多。
　　1、交易结构跟踪
　　1）涨跌分化水平：近一周日均涨跌幅中枢有所回落，二八分化有所回落。其中近5日涨跌中枢有所回落，近5日、20日、60日个股日均涨跌幅中位数分别为-0.13%、0.07%和0.20%。二八收益分化有所回落，降至25.14%，二八成交分化程度有所回升，升至18。
　　2）交易集中度：个股交易集中度有所回升。前1%、前5%和前10%个股成交占比分别环比变动0.18%、0.17%和0.16%。所处历史分位数分别达到53.20%、57.00%和60.70%。行业交易集中度整体有所回升。其中前1%、前5%和前10%行业成交占比分别环比变动0.15%、0.29%和0.22%。所处历史分位数分别达到0.40%、2.90%和6.60%。
　　3）交易分化水平：个股交易分化水平有所回升。其中前1%、前5%和前10%个股交易分化系数分别环比变动0.06%、1.04%和0.73%。所处历史分位数分别达到74.60%、87.20%和88.60%。行业交易分化水平整体回升。其中前1%、前5%和前10%行业交易分化系数分别环比变动0.87%、2.09%和1.12%。所处历史分位数分别达到85.40%、87.20%和86.90%。
　　2、市场情绪跟踪
　　1）股民情绪指标环比回落，A股股民情绪指标（IISI）回落至-0.57。2）全A涨跌停比值10日均线抬升至11.96，全A换手率抬升至6.44%。3）VIX指数环比回升1.07，回升至20.60。4）全A新高个股数目环比回升、新低个股数目环比回落。其中60日新高个股数量10日均线回升至469，60日新低个股数量10日均线回落至23；同时历史新高个股数量10日均线回落至17，历史新低个股数量10日均线回落至0。5）趋势占优个股数目回落。其中60日均线以上个股数目占比环比回落至60.93%，近1月创历史新高个股数目回落至146。6）全A市场MACD强势股占比回落至35.94%，弱势股占比回落至9.30%。7）全A杠杆资金情绪回升至19.95%。8）外资交易盘净流入MA30回升至-5.37亿元。
　　3、宏微观流动性跟踪
　　1）货币松紧：货币净回笼2000亿元，短期利率小幅回升，各期Shibor持续回落，国债利率进一步走低，各期信用利差继续分化，人民币有所贬值。
　　2）资金供给：偏股基金新发规模约102.06亿元，ETF份额环比增加24.13亿份，北上资金净流入59.26亿元，融资余额环比增加86.33亿元。
　　3）资金需求：上周IPO新增14家，首发融资规模123.21亿元，产业资本减持规模约52.2亿元，无定增项目新增。此外，本周解禁压力回落，解禁规模约480.4亿元。
　　风险提示：1、海外市场波动加剧；2、宏观经济超预期波动。