长江期货-股指战情：“重回滞胀”-220819

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　　今日战局
　　【资金驱动】上一交易日上交所两融余额增加22.04亿元，市场活跃度增加，且资金偏多头。另外上一交易日外资净流入-46.13亿元，减少114.85亿元，外资持股意愿降低或令股市有所承压。
　　【宏观驱动】美联储官员继续给加息转向泼冷水，大鹰派布拉德支持9月再加息75基点，鸽派戴利称加息75基点也行；欧央行官员接连“放鹰”：通胀高到“不可接受”，将大幅加息。欧洲能源危机火上浇油，莱茵河枯水迫使德国最大炼油厂减产。极端天气的影响超过加息，美联储虽表示继续加息，但也表示可能加息过度会适当放缓。大宗在天气下，先影响供给，进一步影响需求。供需双降。天气加速滞胀，滞胀下非美货币政策失效且贬值，美元继续走强，经济放缓的主因目前考虑为极端天气（而非加息），美联储态度将相对偏鹰派。按供需结构，农产品刚需及新能源刚需，大宗有色农产品震荡上。按滞胀逻辑股票权益震荡下。大宗交易供给缺口，权益交易滞胀。
　　【量化解盘】指数处于通道中，可能继续盘整；宏观关联模型显示今日股指上涨概率为47.0%；技术上继续上涨的概率为48.29%。
　　战情研判
　　【期货策略】前期多头谨慎持有。