中信证券-2022年下半年A股市场分析-220824

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　　改革思路展望
　　财税体制改革
　　思路：财权上收，事权再分配，打破地方锦标赛机制，全国统一大市场
　　加快户籍制度放开（发改委《 “十四五”新型城镇化实施方案》）以及全国范围内农业用地和工业用地流转
　　生产端供给侧改革
　　传统行业控制落后及高污染产能，反垄断和防范资本无序扩张
　　政府引导权益和产业投资，吸引社会资本参与，加快制造业高端化
　　消费品供给侧改革（ 《数字化助力消费品工业“三品”行动方案（2022-2025年）》 ）
　　需求端释放潜力
　　人口生育支持政策
　　持续改革压降住房、教育、医疗成本
　　风险因素
　　国内外疫情反复；
　　中美科技贸易和金融领域摩擦加剧；
　　国内政策及经济复苏进度不及预期；
　　海内外宏观流动性超预期收紧；
　　俄乌冲突进一步升级。