国海证券-国电电力-600795-2022H1业绩点评报告：上半年火电环比扭亏为盈，煤炭业务净利润同比+75%-220823

《国海证券-国电电力-600795-2022H1业绩点评报告：上半年火电环比扭亏为盈，煤炭业务净利润同比+75%-220823（5页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《国海证券-国电电力-600795-2022H1业绩点评报告：上半年火电环比扭亏为盈，煤炭业务净利润同比+75%-220823（5页）.pdf（5页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　事件:国电电力发布2022年半年报：2022H1公司实现收入911.6亿元，同比增长20.0%，实现归母净利润22.95亿元，同比减少22.1%；2022Q2实现收入443.7亿元，同比增长20.2%，实现归母净利润12.8亿元，同比增长47.3%。
　　投资要点: Q2收入同比+20.2%，水电电价结算时序影响平均电价。2022Q2公司收入同比增长20.2%，主要是因为平均上网电价同比增长28.1%。
　　环比来看，2022Q2平均上网电价下降5.9%，主要是因为上半年水电来水偏丰且水电度电收入上半年同比下降12%。据公司2022年半年报，公司水电度电收入下降主要由于上半年电价结算时序政策
　　变化所致，而非年度平均电价出现显著变化。