中银国际期货-黑色产业周报：表观需求下行，钢矿价格走弱-220819

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　　1.逻辑分析
　　钢材：消费延续疲弱，钢厂复产，钢材库存小幅下降
　　铁矿石：澳巴发货量季节性上升，铁矿库增价跌
　　2.行情前瞻
　　钢材：表观需求延续偏弱格局，地产行业在4季度有望企稳，河北地区压减1000立方米以下高炉，4季度钢价有望震荡上扬。而目前市场由于部分长流程及电炉钢陆续复产，而消费依旧疲弱，钢材库存降幅收窄，钢价震荡趋弱。
　　铁矿石：4季度澳巴发货量季节性上升，而钢厂停减产导致生铁产量触顶，矿石供应逐步宽松。与此同时，7月CPI环比0增长，美国通胀可能触顶，商品价格短期震荡趋稳。
　　3.操作建议
　　组合建议：封低做多钢厂利润；
　　4.风险提示
　　钢厂复产超预期、铁矿石发货受到中断，或者疫情扰动等不可预期事件。