华西证券-卫信康-603676-业绩位于预告中枢，疫情影响仍然高增长-220822

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　　事件概述
　　公司发布2022年半年报，营业收入6.68亿元（+33.63%），归母净利润1.03亿元（+93.10%），扣非归母净利润1.02亿元（+95.66%），业绩位于预告中枢。
　　核心产品疫情影响下仍然实现高增长
　　根据半年报披露，公司市场服务及其他项目收入（主要是注射12种维生素）4.81亿元，同比2021H1的3.49亿元增长了37.8%；多种微量元素收入0.84亿元同比增长302%；小儿多种维生素13实现收入0.2亿元同比增长54.74%。随着疫情的管控缓和，我们预计公司的几个核心品种将进一步加速放量。
　　投资建议
　　公司2022上半年在疫情管控比较严格、医疗机构服务量下降的情况下，公司销售收入还有强劲的增长，上调公司盈利预测。预期公司2022-2024年营业收入不变，分别为14.33/19.45/25.42亿元；预期2022-2024年EPS由分别为0.33/0.46/0.64元调整为0.40/0.61/0.85元，对应2022年8月22日13.20元/股收盘价，PE分别为33/22/15倍；维持“买入”评级。
　　风险提示
　　核心产品医保降价风险、新产品推广不及预期风险、集采风险