海通国际-邮储银行-1658.HK-营收利润均超预期，资产质量保持稳定-220822

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　　事件
　　邮储银行（1658.HK）发布2022年中期业绩报告。
　　点评
　　22Q2营收及利润：
　　营收同比变化为9.7%，高于彭博一致预期的2.0%，主要因为非息收入增速超预期，其中：
　　o净利息收入同比变化3.5%，低于彭博一致预期的5.1%，主要因为净息差不及预期。
　　o非利息收入同比变化38.4%，其中手续费和佣金净收入同比变化78.8%，代理和理财手续费收入同比增速保持强劲。
　　计提信用损失准备新增155.08亿人民币，优于彭博一致预期的203.77亿人民币，同比变化为-9.5%。
　　归属于普通股股东的净利润同比增长11.8%，高于彭博一致预期的9.7%。
　　22H1净息差及存贷款增长：
　　NIM较2022Q1变化-5bp至2.27%，低于彭博一致预期的2.29%，主要因为资产端收益率承压同比-7bps，负债端成本率保持稳定在1.65%。
　　发放贷款和垫款总额较2021年末变化8.3%至69910.64亿人民币，高于彭博一致预期的7.5%。贷款占总资产比例同比环比均有提升。
　　吸收存款较2021年末变化6.8%至121225.17亿人民币，高于彭博一致预期的6.1%。存款占总负债比例同比环比均有提升
　　22H1资产质量及拨备覆盖率：
　　不良贷款率为0.83%，优于彭博一致预期的0.84%，较2022Q1下降1bp。
　　拨备覆盖率为409.25%，高于彭博一致预期的407.26%，较2022Q1下降4.33pct。
　　22H1 CET1充足率、成本收入比、ROE及ROA：
　　22H1核心一级资本（CET1）充足率为9.33%，低于彭博一致预期的9.79%，同比下降41bps。
　　成本收入比同比下降1.68pct至53.21%，高于彭博一致预期的55.7%。
　　加权平均净资产收益率（ROE）同比上升5bps至13.35%，加权总资产收益率（ROA）同比上升2bps至0.73%。
　　风险
　　全球经济增长低于预期；加息幅度低于预期，资产质量不及预期。