华安期货-国债期货周报：降息利多债市，收益率曲线再度走平-220821

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　　华安点评：
　　上周，国债期货价格受到央行降息的利多影响大幅上涨。总体来看，10年期主力合约收盘价较前一周上涨0.89%，5年期主力合约上涨0.61%，2年期主力合约上涨0.26%。利率上，短端2年期利率大幅下跌为2.09%，长端10年期收益率较上周也出现大幅下跌，收为2.58%,利率端基本将8月央行的降息的充分定价，若无LPR端的降息，利率继续下行的空间不大。
　　当前经济面临有效需求不足，地产下滑过快，经济的增长持续低于潜在增长幅度的问题。虽然下半年的政治局会议不再提年初的经济增长目标，但是持续低增长，政府仍然会在财政政策和货币政策的组合发力。8月的进一步降息表明政府愿意继续使用货币政策来稳定经济增长。
　　资金面上，上周市场资金价格仍然处于低位，当前资金面总量充足，资金价格短期内仍然处于较低位，央行的降息表明资金面仍然倾向于保持流动性的宽松。预计未来债市将会高位震荡。