华西证券-行业有效量价因子与行业轮动策略-220822

《华西证券-行业有效量价因子与行业轮动策略-220822（23页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《华西证券-行业有效量价因子与行业轮动策略-220822（23页）.pdf（23页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　行业量价因子筛选
　　我们从行业层面的量价数据入手，根据量价因子的本质含义对其进行归类，将量价因子分为动量、交易波动、换手率、多空对比、量价背离、量幅同向六大类。
　　我们对这六大类中的量价因子进行单因子测试，包括因子分组测试和因子IC值分析，最终得到了11个较为有效、逻辑性强的月频行业因子。
　　量价行业轮动组合回测表现较好
　　我们根据11个量价因子构建量价行业轮动组合，每月末选取中信一级行业（剔除综合和综合金融）中复合因子值最高的五个行业，行业间等权加权。
　　2010年至2022年7月，量价行业轮动组合的累计收益为580.00%，相对于全部行业等权组合的累计超额为484.16%。行业组合的年度胜率为100%，月胜率为64.90%。
　　风险提示
　　报告的结论基于历史统计规律，当历史规律发生改变时，报告中的结论可能失效。市场可能出现超预期波动风险。