国泰期货-期债：情绪与资金利率背离后短线谨慎对待-220819

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（以下内容从国泰期货《期债：情绪与资金利率背离后短线谨慎对待》研报附件原文摘录）
　　【市场启示与后市观点】 　　T2209 全天减仓 10823 手，T2212 全天增仓 12443 手，多空分歧增大，且空头内部分歧相对小于多头内部，短线建议谨慎对待： 1） i） 多、空分歧方面，上午 T2209 “多开”性质的开仓较昨日减少 53.12%，“空开”性质的开仓较昨日增加 50.75%，“多开”与“空开” 之比为 0.6392 显著低于昨日的 2.0553；午后 T2209“多开”性质的开仓较昨日减少 52.69%，而“空开”性质的开仓较昨日增加 24.20%，“多开”与“空开”之比 0.5340 明显低于昨日的 1.4020；全天来看， T2209 “多开”与“空开”性质的开仓较昨日分别减少 52.95%和 37.60%，多空分歧减弱，且空开力量相对占优；ii）多空分歧方面，全天 T2212“多开”与“空开”分别为 9063 和 6318 手，“多开”与“空开”之比为 1.4345，而“多平”与“空平”分别为 3576 和 1974 手，空头内部分歧相对小于多头，后市或需谨慎对待；2）多头和空头内部而言，“多开”与“多平”之比由昨日的0.3629 降至 0.2709，“空开”与“空平”之比则由昨日的 0.2944 升至 0.4373，多头内部分歧加大而空头内部分歧减小，后续或需谨慎。市场面来看， 股市平开低走偏弱震荡， 商品多数偏强震荡 （除有色相对偏弱外） ，期债全天高开高走偏强震荡（尾盘资金面趋松推升债市交易热情） 。目前期债已经突破此前的震荡区间上沿（T2209 下方支撑上移至 100.995-101.075 附近，T2212 下方支撑为 100.515-100.600） ，情绪亢奋之时关注 T的回调风险。另外，在 10-1 年期国债利差依然维持在 93BP 的高位时，拉久期和做平曲线或仍是相对占优策略。 　　资金方面，银行间市场流动性略有收敛， 但回购利率小幅上行 （7 天期加权回购利率回升至 1.5%以上） 。