德邦证券-机械设备行业第41期周观点：高增海外电力成本推动光伏需求激增，持续推荐光伏、船舶行业-220821

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　　光伏设备：海外电力成本高增刺激光伏需求不断提升，电池盈利提升加速国内企业扩产。受俄乌冲突导致的欧洲天然气、煤炭价格上涨，以及北半球干旱、高温不退等因素影响，欧洲传统火电、水电等供应紧张，电力成本高增。8月18日，欧洲电力系统均价为每兆瓦时322.28欧元。硅料成本与全球需求关联度下降，硅料价格上涨不再是压抑需求的主要原因，近期四川限电等因素可能造成当地硅料等产能释放不及预期，推动光伏全产业链供应紧张，价格上涨，引发终端需求量价齐升。2022年一季度之后，光伏电池盈利不断恢复，光伏电池厂家扩产意愿强劲，且更愿意扩建较快实现利润的PERC、TOPCon等产能，相关电池和组件设备公司订单预期提升。
　　船舶：新造船价连续21个月上涨，新接订单量的高基数压力将逐月缓解。7月全球船舶月新接订单维持下滑趋势，去年同期集装箱船订单带来的高基数压力有望在8月后逐步缓解。在产能紧缺、船位排期长度不断延后背景下，船厂正优先承接更高附加值船型，1-7月全球新接订单单载重吨价值量（$/DWT）同比+71.94%，高价值量LNG船订单是上半年行业的重要增量。供给端保持克制、供需持续趋紧下，一方面船厂积极承接高附加值船型订单，另一方面对于接单盈利要求持续提高。
　　本周行业及公司动态：1）光伏设备：奥特维单晶炉连中天合、印度等三项订单，通威股份进军组件；2）半导体设备：本周国内晶圆厂开标4台工艺设备，北方华创中标炉管设备、刻蚀腔体；3）锂电设备：捷威动力“捷战25000”战略：2025目标100 GWh交付产品零缺陷；4）油服：新疆油田红浅火驱工业化累计产油突破50万吨；5）激光及通用自动化：1—7月份固定资产投资同比+5.7%保持平稳增长，高技术制造业增加值增速高于制造业整体水平；6）服装自动化：申洲集团莅临杰克参观交流，强强联合推动中国服装制造业转型升级。
　　本周组合核心标的：建议关注具备高景气的成长赛道与高弹性、拐点向上的周期板块投资机会。油服板块推荐【迪威尔】、【杰瑞股份】、【中海油服】，锂电设备板块推荐【杭可科技】、【先导智能】，光伏设备推荐【奥特维】、【帝尔激光】，通用自动化方面推荐【锐科激光】、【汇川技术】，船舶板块推荐【中国船舶】。
　　风险提示：1、宏观经济增速不及预期；2、疫情影响超预期；3、推荐公司业务增长不及预期。